日本は再び「普通の国」に戻ったのか？
【概要】米経済メディア「The Overshoot」が、日本経済が長年の「異常」状態から脱却しつつあるかを分析。約30年続いたデフレと超低金利政策からの転換が焦点となっている。
【詳細】日本銀行は2024年3月にマイナス金利政策を解除し、その後も利上げを継続。2025年現在、政策金利は段階的に引き上げられており、インフレ率も2%前後で推移している。賃上げも2024年春闘で33年ぶりの高水準を記録し、2025年も継続的な上昇が見られる。これらは「失われた30年」と呼ばれた日本経済の構造的変化を示唆している。
【背景・影響】「普通の国」とは、適度なインフレと金利がある経済を指す。日本がこの状態に戻れば、円相場の安定化や家計の資産形成にも好影響が期待される。一方、金利上昇は政府債務の利払い負担増という課題も伴う。
AIの視点
🇺🇸 アメリカでは、日本の金融政策正常化を「歴史的転換点」として注目している。特に日米金利差の縮小が円高圧力となり、米国の輸出競争力や日本からの資金流出への影響が関心事となっている。長年「日本化（Japanification）」を恐れてきた欧米にとって、日本の脱デフレ成功は重要な先例となりうる。
🇯🇵 日本では、インフレ定着を歓迎する声がある一方、物価高による生活苦への不満も根強い。「普通」に戻ることは住宅ローン金利上昇も意味し、変動金利で借りている世帯には負担増となる。ただし預金金利の上昇は高齢者層には朗報であり、世代間で受け止め方が分かれている。
🔍 背景として、日本は1990年代のバブル崩壊以降、デフレと超低金利が常態化し、これが「異常」とされてきた経緯がある。欧米の経済学者は日本の状態を「流動性の罠」と呼び、金融政策の限界を示す事例として研究してきた。今回の正常化が持続するかは、賃金と物価の好循環が定着するかにかかっている。
元記事: theovershoot.co