日本株ラリーは経済実態を反映せず、しかし経済を変える可能性も
【概要】フィナンシャル・タイムズは、日本の株式市場の上昇が必ずしも国内経済のファンダメンタルズを反映していないと分析。しかし、この株高が逆に日本経済の構造変化を促す可能性があると指摘している。
【詳細】日経平均株価は2024年から2025年にかけて歴史的な高値圏で推移しており、海外投資家の資金流入が続いている。しかし記事は、実質賃金の伸び悩みや個人消費の低迷など、国内経済の課題が依然として残っていることを強調。一方で、株価上昇による資産効果や企業のガバナンス改革への圧力が、長期的に日本経済を変革する触媒となりうると論じている。
【背景・影響】東京証券取引所の市場改革や、コーポレートガバナンス・コード強化の流れが海外投資家の評価を高めている。株高が持続すれば、企業の設備投資や賃上げにつながり、好循環が生まれる可能性がある。
AIの視点
🇬🇧 イギリスのFTは、日本株の上昇を冷静な目で分析している。単なる楽観論ではなく、株価と実体経済の乖離というリスクを指摘しつつ、市場主導の改革が日本を変えうるという両面の視点を提示している。ウォーレン・バフェットの日本株投資以来、欧米メディアの日本市場への関心は高まっている。
🇯🇵 日本では株高の恩恵を実感できない層も多く、「株価だけ上がっても生活は良くならない」という声が根強い。NISAの拡充で個人投資家は増加しているものの、家計全体の金融資産に占める株式比率は依然として欧米より低く、資産効果の波及は限定的との見方もある。
🔍 背景として、2023年の東証による「PBR1倍割れ企業」への改善要請がある。これにより日本企業は自社株買いや増配を加速させ、海外投資家からの評価が向上した。株価上昇が企業行動を変え、それが経済全体に波及するという「市場からの改革」は、バブル崩壊後の日本では新しい現象といえる。
元記事: Financial Times