日本国債暴落、世界市場に7兆ドルのリスク波及か
【概要】日本の国債市場で急激な価格下落が発生し、世界の金融市場に約7兆ドル（約1,085兆円）規模のリスクをもたらす可能性があるとBloombergが報じた。日本の長期金利上昇が世界的な資金フローに影響を与える懸念が高まっている。
【詳細】日本は世界最大の対外純資産国であり、国内投資家は米国債をはじめとする海外資産を大量に保有している。日本国債の利回り上昇により、国内資産の魅力が相対的に高まると、日本の機関投資家が海外投資を引き揚げる「レパトリエーション（資金還流）」が加速する可能性がある。これにより米国債市場や欧州債券市場に売り圧力がかかり、世界的な金利上昇を招く恐れがある。
【背景・影響】日銀の金融政策正常化観測が強まる中、長期金利は上昇傾向にある。高市政権下での財政政策との兼ね合いも注目されており、日本発の金融ショックが世界経済に波及するリスクシナリオへの警戒が広がっている。
AIの視点
🇺🇸 アメリカでは、日本の金融市場の動向が自国の国債市場に直接影響を与えるリスクとして深刻に受け止められている。特に日本の機関投資家が保有する約1兆ドル超の米国債が売却される可能性に注目が集まっており、FRBの金融政策にも影響を与えかねないとの懸念が報じられている。
🇯🇵 日本では、国債暴落という表現に対して「過度に悲観的」との見方もある一方、長期金利上昇による住宅ローン金利や企業の資金調達コスト増加への不安が広がりつつある。過去のVaRショック（2003年）を経験した市場関係者からは、急激な金利変動への警戒感が示されている。
🔍 背景として、日本は約3.4兆ドルの対外純資産を持つ世界最大の債権国であり、その資金動向は世界市場に大きな影響力を持つ。「キャリートレード」と呼ばれる低金利の円で借り入れて高金利通貨で運用する取引が巻き戻される場合、円高と世界的な資産価格下落が同時に起こる可能性がある。
元記事: Bloomberg